节后库存连升两周 市场压力明显加大

在需求疲软和物流受限的情况下，节后山东鑫宇镀锌去磁钢管社会库存连续两周明显回升。据山东鑫宇钢管云商平台监测数据显示，截至2020年2月7日，山东鑫宇钢管网统计的29个重点城市社会库存为1508.5万吨，较节前增加409.6万吨，增幅37.3%，年同比增长53.0%。其中，建材社会库存为1031.6万吨，较节前增加329.7万吨，增幅为47.0%，年同比增长68.2%；板材社会库存为476.9万吨，较节前增加79.9万吨，增幅为20.1%，年同比增长28.0%。2月份仍是传统累库月份，加上当前疫情控制需要，各省市建筑工地复工时间推迟，需求难以有效启动；且随着各地物流逐渐恢复，厂库将逐步向流通环节转移，后期镀锌去磁钢管社会库存将继续上升。

疫情防控延后需求 消磁镀锌管企业停限产应对

为疫情防控需要，多个省份建筑工程项目复工延迟，对行业需求释放形成短期抑制。中长期来看，随着疫情的控制，对于消磁镀锌管行业需求的影响将逐渐减弱，二季度后行业形势有望好转。当前，为应对疫情对市场供需形势的过度影响，中国消磁镀锌管工业协会发出共同维护消磁镀锌管行业平稳健康发展倡议书，倡议各大钢企在当前形势下，实施错峰生产，维护市场稳定。

近期，各大消磁厂纷纷响应中钢协倡议，为维护消磁镀锌管行业健康平稳发展，控制生产节奏，减轻山东鑫宇镀锌去磁钢管市场供应压力。山东鑫宇钢管网调研的百家中小钢企高炉开工率2月7日也降至近4个月以来新低，为76.5%；当前已有近30家钢企通过检修、停产限产等方式减少产量释放，预计影响产量约15万吨/日；多数消磁厂实施高炉和产线同步停产，少数消磁厂采取降低高炉利用系数的方式进行限产；近期唐山、邯郸、临汾等多地发布重污染天气预警，对钢企生产也起到一定抑制。对于消磁镀锌管行业来说，钢企的主动减产将在特殊时期减少供给，有效缓解市场的供给压力，对消磁镀锌管市场维护稳定提供一定的支撑。

二月份钢企盈利空间继续收缩

2月份春节因素仍存，加上当前疫情防控需求，物流受阻，工地复工延期，市场需求难以有效释放；建筑镀锌去磁钢管需求仍然疲软，制造业用钢需求也将受到一定影响；而消磁厂尽管由于原料紧缺，虽较多钢企也在有意稳定市场采取停限产措施，但整体市场供需矛盾仍然存在，厂库和社库均呈现较大上升压力，预计2月份山东鑫宇消磁镀锌管市场将震荡下行。就原料成本来看，由于1月份铁矿石、焦炭价格上涨，使得2月份消磁镀锌管生产成本继续上扬。预计2月钢企盈利空间将进一步收缩。