本周钢管市场震荡调整为主，期螺震荡回涨，看涨防跌。原料方面本周高炉原料依然偏强运行，而短流程废钢则受疫情影响偏弱。成材方面本周震荡调整，由于库存开始出现满容情况，钢企检修开始增多，且持续时间较长。

     期螺：本周主力2005震荡回涨，整体运行区间3320-3500，截至周四收盘于3469，周度累涨134，涨幅4.02%。基本面来看，宏观刺激 不断加强，工地复工增多，现货成交部分回升，但是需求依旧有限，库存继续攀升，商家操作谨慎。技术面来看，周线图BOLL中轨支撑3380附近，日线图 MACD红柱有所放大。主力持仓来看，截至周三，前20名主力多头持仓力度偏强手。期螺05看涨防跌，支撑3400，压力3500-3530。

     长材方面

     建材： 本周建材价格走势主流震荡调整，波动幅度在20-60元/吨，前期受钢坯拉涨影响，市场出货积极，部分低位资源报价趋高，且在期螺提振下，厂商挺价意愿浓 厚，带动现货成交氛围，然终端需求释放有限，且库存持续累增，高位出货转弱，加重市场观望情绪，主流心态趋于谨慎，部分多积极暗降下跌以促成交为主，库存 方面，据统计，35城螺纹社库1378.43万吨增101.8万吨，线材社库451.08万吨增14.83万吨；螺纹消磁厂库776.24万吨增15.8万 吨，线材厂库211.35万吨增2.92万吨；螺纹钢周度产量245.25万吨增3.82万吨；现库存继续累增，叠加资金周转方面压力仍存，市场拉涨动力 不足，心态较为疲软，然考虑现目前部分厂商安排检修措施，一定程度上减少对市场供应压力，且成本端略有支撑，后期下跌空间或有限，综合考虑，预计下周钢价 整体涨少跌多，波动幅度在30-60元/吨。

    非磁性钢管：本周管市震荡调整，成交偏弱。其中非磁性焊管、非磁性镀锌管 小幅上调，幅度在30-50之间。目前非磁性钢管厂家出货依然不畅，库存下降缓慢。终端补货稀少，贸易商补货并不积极，现在基本上在消化现有库存，好在下游需求陆续 好转，尽管真正的好转还需要一个较长时间的过渡期，但较于前期已经好转了很多。无缝管方面，管坯弱势下挫，无缝市场也稳中下调，幅度在40-150之间震 荡，市场操作欲望不高。虽然各地区项目开工增多，但与往年同比仍是偏差。据市场反馈，商家出货很不理想，成交受阻，且有部分地区工人返工困难，归来的也要 等隔离时间过后才能正常上班，消磁厂生产线方面并未全开，出售的多是年前的库存，心态偏差，后市仍需谨慎操作为佳。因此综合来看，预计下周管市或将震荡调 整。

     优特钢：本周特钢各品种主流偏弱。结构钢方面，月初淮钢、南钢、杭钢对碳、合结下调100，中天平盘。厂库、社库延续高位，为缓解库存压力，市场低出操作普遍。工业线方面，沙钢下 调150，中天下调50-150，济源下调50，硬线冷镦下调幅度破百，拉丝调整幅度在50-80元/吨左右。消磁厂面挺价心态减弱，主流延续出货为主，近 期从盘面来看仍然处于情绪面主导市场，短期暴涨暴跌情况增多，鉴于3月份是传统的消费旺季，随着疫情的控制和时间的延后，政府在金融方面给予企业较多鼓励 复工政策，预计市场在恢复后将迎来需求的集中释放，目前下游生产方面虽然开工率一直攀升，但实际复产率较为有限，实采购量表示不足，基本面来看仍然是供大 于求，预计下周特钢管市场场各品种走势或将偏弱震荡整理。

     型材：本周型材稳中震荡。唐山钢坯高位3090，低位3040，周中窄幅拉低下调10，较上周震荡幅度再次有所减缓。本周唐山主流型材稳中拉涨30-40。进入 三月份，中旬时期传统旺季即将到来，加上钢坯价格接连拉涨提振，中间商补库操作增多，厂商也积极跟涨报价。唐山轧钢企业正常生产，整体库存量不断增加，厂 商库存压力也逐渐增强。华东地区上海型材整体下探10-30，受疫情影响需求始终难以放量。虽马钢并 未做新一轮的指导价格调整，但库存接连走高，供求矛盾再次升级，致使本地商家试探性拉低型价，以刺激出货。对于后续走势，型价或将维持现有局面窄幅偏弱震 荡。终端商户陆续复工，但实际需求并未出现持续性有效释放，且成本端续涨乏力，中间商对高价资源接受度较低，整体成交回归冷清。综上，型式短期成偏弱态 势。

     扁平材方面

     带钢：本周全国带钢震荡趋强，其中华北主导消磁厂较周初涨20，华东、华南地区较周初涨跌稳均现。周初市场偏强整理，期螺端持续高位提振市场信心，贸易商多坚挺报 价，逢高位出货意愿明显。但下游并未完全复工且部分手中有年前囤货可消化，加之市场仍存利空的隐患，因此终端高位拿货迟疑。下半周市场稳中调整，各地库存 开始有所累积，市场信心普遍显不足，高位成交表现疲软，但成本压制下钢企挺价意愿明显，致使下游不得不买账。目前，各省情况开始好转，各地迎来集中复工， 需求渐有释放。加上厂库社库前期高价资源偏多，商家降价意愿不强，故对钢价下行有所支撑。总体来看，虽然好转迹象开始显现，但在需求端没有实质性支撑到来 之前，近期市场因各种宏观因素一直处于不稳定状态，多数贸易商操作仍倾向于积极去库。考虑库存的顶峰之际还未到来，且疫情影响出现的利空也未完全消散，预 计下周带钢价格或持续震荡格局。

     热卷：本周全国热轧市 场涨跌互现，调整幅度在10-70元/吨。其中华北市场涨幅最大，西北市场跌幅最大。下面具体来看：受美国降息预期和国内降准预期等宏观利好因素推动，周 初钢材期货大幅反弹，钢坯连涨80至3080元/吨，现货市场情绪回升，商家报价小幅上涨，市场交投氛围稍显活跃，但更多的是低价刺激下的投机需求和部分 实际需求的释放。经过周初的快涨过后，市场上冲劲头明显不足，期卷开启震荡模式，不少非磁性钢管厂家表示目前库存资金双重压力仍然较大，短期内恐怕难以被消化，除主 导市场跟随期货的走势窄幅调整，多数市场都较为谨慎维持平稳报价，终端需求尚未完全打开，市场成交难有明显改善。数据方面，本周热轧库存数据为：实际产量 322.3万吨，较上周减少4.69万吨；厂内库存186.03万吨，较上周减少7.43万吨，社会库存391.21万吨，较上周增加26.76万吨；总 量较上周增加19.33万吨。后市来看，企业复工快速增加，但恢复正常经营仍需时日，随着国外疫情的扩散，下游需求的释放也会受到波及，库存不断增加，商 家避险情绪推升，故预计下周全国热轧市场或震荡运行。

     中板：本周全国中板涨跌均有，整体偏强为主，其中华北主导市场大幅上涨70-170元/吨，华东稳中小幅上调10元/吨左右，华中华南弱势调整10-50元/吨 左右，成交好坏各异。本周进入三月份，商家复工情况较上周有进一步改善，市场活跃度明显升温，周一，受政策利好提振期限共振逆势反弹，商家逢高积极出货， 市场量价齐升，但随着价格涨至高位，市场接受程度下降，周二盘面转为谨慎，贸易商议价出货增多，周三周四伴随美联储紧急降息等金融政策密集落地，市场挺价 意愿再起，但成交仅部分市场放量，整体表现一般。库存方面，本周中板厂内库存116.76万吨，较上周降6.96万吨，社会库存149.07万吨，较上周 升0.1万吨，产量微增，短期来看宏观层面有支撑但疫情背景下终端实质需求依旧有限，市场涨跌无常，行情不稳定，多数心态仍偏谨慎，不乏以价换量操作，考 虑原料端有支撑，价格向下空间较有限，故综合以上，预计下周中板震荡盘整。

     冷轧：本周冷轧市场弱势震荡，幅度10-50元。西南、华南仍处于跌势。具体来看，华东市场涨跌均有，江浙沪地区卷料充足，本钢低位破4100元，有些市场板料紧俏，且提货需要接近两周时间，所以造成有低价格无低资源，不过由于终端需求当前回暖节奏仍然偏慢，不确定性仍存，此外，杭州某码头出现事故安全问题再度受到重视，后期运输将有所缓慢；华中地区偏弱震荡，武汉地区市场仍处于待复工态势。外部市场需求表现一般，跟踪成交量日环比略有增加，郑州市 场已在逐渐恢复，贸易商也已开工。目前运输问题影响不大，消磁厂方面可直接发货到郑州，且下游企业也陆续在恢复，虽然未完全恢复，但也是朝着积极向好方面在 发展。据商家反馈，近两日随着价格的企稳，成交也逐渐放量，目前日均成交量200吨左右，库存维持在3000吨左右，基本也是正常库存量，节前稍有备货， 整体库存压力不大；西北西安地 区开工一般，终端恢复情况逐步转好，目前外地员工进入该地区还是要进行14天的隔离，大部分贸易商都恢复了钢材市场上班。库存方面，预计在2.8万吨左 右，后期继续增加，部分大户库存压力偏大；西南地区由于下游开工率并不是很高，商家销售较为困难，部分商家为获得订单杀价出货意愿较强，市场高价资源普遍 向低位靠拢。目前成都比重庆地 区价格还要低廉，有些盒板也在补跌当中，重庆钢材市场按政府要求在疫情未解除前实行错峰错时班，为此目前企业员工上班时间暂不早于9点半。员工进入市场目 前仍须带身份证、健康证明复印件或照片或渝康码，以备查验。而西南地区当前要解决的是资金与库存压力；华北地区主流仍落，期货震荡调整，期货不统一。现货 市场高位成交不畅，因此商家多高报低出，或不断下调价格，下调幅度多在10-50元/吨，现邯郸邯钢3960-3980，天津天铁3970起，唐钢3920-3950元。大部分商家出货量不及前几日，据统计的商家中，出货量多在0-100吨的水平，从当前商家心态来看，当前需求未有明显启动，现货市场价格上涨基础不不牢靠；华南地区降库存操作，柳钢至4060-4100元，目前乐从市 场仓库爆仓现象比较明显，仓库当天进货量基本是按出货量决定，并且当地下达了仓库整改方案，要求所以仓库冷热卷码放不得超过四层（镇长要求不超三层，安监 局要求不超四层），限期一周整改，下周二全面检查仓库情况，检查不合格的轻者罚款，重者直接封停。当地去库的情况迫在眉睫。综合考虑，需求释放程度并不乐 观，但原料与期货强势，因此，预计短期冷轧市场价格涨跌互现。

    原料方面

     铁矿石：本周铁矿石市场偏强运行。普指强势拉涨，现62％指数90.95美金，普指短时间内暴跌暴涨让参与者摸不清方向，单纯受普指大涨带动，多数矿商小幅拉高了 报盘试探成交。消磁厂方面，询盘目标多以澳洲中低品粉为主，如果主流中低品价格合适就采主流，主流价格贵就采澳洲非主流，很少有消磁厂大面积使用其他国家产区 的非主流低品矿，不过目前消磁厂则因价格波动剧烈暂缓采购，观望加重。部分矿商认为当前消磁厂需求持续性是存在疑虑的，因为个别消磁厂的特定需求不代表所有消磁厂 需求释放，所以需求缺乏弹性是导致整体基本面疲弱的主因。矿山方面，巴西东南部近期持续的暴雨让产量继续收紧，这让一些能替代巴西低铝铁矿的产品需求将有 所上升，但大消磁厂不会轻易更改配比，只有小消磁厂可以接受变更，因此其他低铝品种的需求也存在上限。矿种方面，供应紧张的不仅巴西低铝，近期第二轮飓风过境 西澳地区，导致澳洲矿区供应偏紧，尤其是块矿资源，价格也相对于粉矿来说更加坚挺，消磁厂增加块矿替代球团的比重继续推涨了块矿溢价，预计在采暖季结束前， 块矿溢价相当有支撑。国产矿方面，普指重回90美金，商家多维持坚挺，由于唐山地区资源偏紧，钢企订货难度较大，但受成本压力涨价又难以接受，此时采购十分谨慎，唐山多以观望为主。邢台沙 河环保整顿，拆除了百家选厂，打造“郊野公园”。这对后期武安地区钢企争夺铁粉资源将造成一定影响。而辽宁地区，由于河北、辽东两地价差偏大，加之环保原 因，河北商家在辽东采购增多，资源外流明显，本地消磁厂前期降后订货难度加大，个别库存处于下降趋势，所以辽东坚挺。而辽西恰恰相反，钢企还处压价之中，如 凌钢累降10元至795，辽宁整体东强西弱。海南矿业方面在月初已经定完了整个3月份的铁精粉。预计短期内国产矿市场震荡调整运行。

     废钢：本周废钢偏弱运行。受疫情影响，下游需求迟迟不启动，消磁厂成品库存累积，对于原料的打压意愿较强，且很多消磁厂进行检修，进一步降低了对于废钢的 需求。市场方面，目前整体场地开工率较上周有所上升，但实际上一些北方地区，很多场地尚未得到允许能够开门。另外一点就是目前复工的场地也多是加工年前的 库存，新到货寥寥无几，甚至有的因为要发工人工资，租金等处于亏损状态，部分贸易商复工积极性不高。后期来看，目前消磁厂的利润严重缩减，加之下游工地复工 存在不确定性，所以对于原料的打压是不可避免， 料下周全国废钢持续稳中偏弱运行。

     焦炭：本周焦炭市场再次下调，成交一般。焦炭第二轮下调50元/吨全面落地，市场累降100元/吨左右，市场情绪仍旧相对悲观。消磁厂方面，消磁厂高炉检 修、限产现象仍在，目前多以按需采购为主，钢材库存高位下消磁厂压力明显，对焦炭仍有一定看弱预期。焦企方面，焦企开工率较前期有所回升，厂内焦炭库存低 位，出货积极性较高，因近期钢材市场弱势运行，需关注后期钢材去库情况，预计下周焦炭市场仍有承压走弱可能。

     钢坯: 本周唐山钢坯价格以涨为主，整体成交表现尚可，目前唐山及昌黎主流消磁厂报3090元/吨，含税出厂。在宏观利好推动下，钢坯价格底部回升，黑色系走势多持 红运行，商家盼涨情绪浓，而下轧消磁厂进入复产备产阶段，钢坯需求支撑下，商家采购量陆续增多，中间商有阶段性补库操作，直发成交表现尚可，仓储现货跟随期 螺多为高报，商家积极出库为主，截止目前唐山主流仓储钢坯库存总计102，较上周减少2.52，目前象屿正丰35.2，海翼宏润库约47.8，物产震翔库 14.55，苏美达鑫诚4.45（万吨），库存较上周虽然减少，但是整体库存依旧偏多，市场消化仍需时日，下周轧消磁厂逐渐恢复正常生产，对于坯料采购积极 性或有所减退，但考虑唐山地区环保再次限产，原料供应或有所收紧，消磁厂挺价心态有所支撑，预计下周唐山钢坯价格涨势放缓。

     生铁：本周生铁市场稳中下行，跌幅在20-50元。炼钢铁方面，河北、山东、辽宁、江苏等地区消磁厂多停采生铁，市场交投气氛清淡，铁厂库存渐增，售价陆续下调， 个别铁厂停止报价甚至有停产意向，唐山地区停产铁厂尚未复产，供需两弱。铸造铁方面，江苏、山东等地区需求欠佳，铁厂为促进成交报价下调；辽宁地区因市场 资源偏紧，部分铁厂报价高位，成交不多。球墨铁方面，各地需求尚未完全释放，为促进成交铁厂多高报低出，据悉个别铁厂低价成交良好库存低位。目前各地生铁 需求释放缓慢，加之部分铁厂陆续复产，库存压力持续增加，铁厂多一单一议，且钢管市场表现欠佳，商家心态偏弱，短期生铁市场弱势难改。

     消磁厂检修及产能发展：

     近期国内消磁厂不断传出减产检修消息，仅据富宝统计，就有45家消磁厂的68座高炉实施停产或检修，且近期消磁厂安排的检修持续时间均较长，高炉检修一般在 1个月以上，即使是成材产线检修也多长达半个月之久，远高于往常水平，造成这种情况的主要原因自然在于目前消磁厂过高的库存。此外，按照年前规定，3月中旬 以后各地因采暖季环保限产的消磁厂将能够逐步复产，但按照目前的情况，消磁厂是否愿意立刻恢复生产仍是一个疑问。