11月份，国内消磁管镀锌管价格大幅上扬。与去年的11月份断崖式下跌行情相反，今年11月份行情出乎意料地持续震荡上涨。据了解，10月底的时候市场对去年同期行情仍心有余悸，因此整体心态偏谨慎，操作上也多采取低库存为主，在大多数人普遍看空的情况下，11月份南方需求端强劲发力带动市场价格不断上行，加之钢厂限产导致的规格缺货和各地不断降库的消息，今年以来为数不多的大幅反弹行情强势来袭，各厂商显得措手不及，被动跟涨。临近月底，钢市继续上涨动力不足，在期螺疲软的影响下，现货价格也出现松动情况。

一、十一月份国内镀锌消磁管价格

11月份，消磁管、镀锌管价格跟随原料价格不断上涨。从上旬开始，河北主流管厂出厂报价随原料价格开始稳步上调，且南方市场需求强劲带动二三线投机需求，贸易商及终端询价态势持续。从调查数据来看，11月份厂内成品库存继续减少，成交量较10月份明显增长，管厂普遍反应厂内库存较低，原料受带钢厂停产检修影响较为紧张，个别规格如4分、6分、1寸管缺货明显，而原料及期螺带动出厂价格持续上调，市场出现集中性采购操作。11月下旬，随着价格越来越高，市场恐高情绪越来越明显，尽管库存普遍偏低但操作趋向谨慎，贸易商从前期的主动备货开始变得小心翼翼，观望出货心态渐增。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月29日，全国4寸(3.75)国标消磁管平均价格为4207元，比上月末上涨84元；唐山地区主导管厂4寸(3.75)消磁管出厂价格为3960-4010元，比上月末上调120-130元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格为5024元，比上月同期上涨120元；唐山地区主导管厂4寸(3.5)镀锌管出厂价格为5160-5590元，比上月同期上调180-210元(见图1)。

图1 国内消磁管、镀锌管价格走势图

市场方面：涨价初期，商家普遍认为风险暂时不大但后期堪忧，因此库存普遍偏低以应对突如其来的变化。不过随着行情持续上涨，贸易商开始积极备货，价格被动跟涨，成交也表现出赶工期所带来的需求特点，成交在需求好转及行情上涨的刺激中不断增量。临近月末，各地区消磁管镀锌管报价以稳为主，个别地区小幅滞涨，价格连续上涨后市场高价位接受程度有所降低，恐高情绪不断增浓，前期积极拿货情况明显减少。受天气不断转冷影响，北方用管需求不断萎缩，南方市场仍为主要用管市场，但热情有所减退。

二、影响镀锌消磁管市场十二月份走势的重要因素分析

11月份淡季不淡，更有管厂表示这个月是今年以来成交最好的一个月，在笔者看来本轮上涨行情得益于赶工期的需求特点以及南方需求强劲的持续发力，而剩下的一个月时间，行情是否仍能像11月份一样有爆发力，笔者认为不管是需求量的不断萎缩还是供应量的增产预期都不具备持续上涨行情。

供应方面，据国家统计局数据显示，2019年10月份，全国粗钢产量为8152.1万吨，同比下降0.6%，2019年1-10月全国粗钢产量为82921.5万吨，同比增长7.4%。由于价格上涨钢厂利润回升，增加了钢厂增产的预期，尤其电弧炉等短流程钢厂会相对明显。进入12月份，河北、江苏等地陆续发布大气污染防治强化管控方案和重污染天气黄色预警，但市场暂未起到明显带动效果，后期仍需关注具体环保实施情况。

据鑫宇管业网调查的数据来看，截至11月28日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存25.88万吨；消磁管库存6.8万吨；镀锌管库存12.65万吨；日均成交量4.93万吨。近一个多月以来，管厂价格随成本不断上调，但利润增长一般，随着成本端的回调及恐高情绪影响管厂成交减弱。从下图及统计数据来看，管厂原料及成品库存整体下移，畅销规格缺货严重，但其他规格出现累库情况。

原料方面，11月份国内带钢持续上涨。11月份国内热轧带钢(355mm)出厂价均价为3641元，环比上涨69元/吨。截至11月30日，唐山瑞丰355系列带钢价格3680元/吨，比上月同期上涨130元。十一月份价格的上涨是由于赶工潮的出现，加之带钢库存一直处于低位，对价格有很好的支撑，而十二月伴随采暖季限产的不断深入，即使处于淡季，后期带钢产量依旧难以出现大幅增库的可能。但后期价格的上涨缺少下游需求的强有力支撑，并且厂商心态依然偏空为主，市场预期较差，加之前期价格持续拉涨，导致市场后期不确定性较大。随着淡季更加深入，预计十二月国内带钢市场或将震荡后下行。

需求方面：国家统计局发布的数据显示，2019年11月国内钢铁PMI指数为45.4%，较上个月上升4.1个百分点，分项指数显示，11月市场需求回升，产品价格和原材料价格均有不同程度上涨，在需求回升和利润驱动的双重影响下，钢厂生产有所上升，企业采购意愿较强。11月，南方受天气因素较小，市场需求释放，东北地区港口作业问题加剧南方消磁管资源偏紧，消磁管价格上升。进入12月份，西北和东北需求走弱，华北开工受环保和天气影响较大，近期有减弱迹象，钢市需求将进入全国性的“冰冻期”，随着淡季的不断深入，南方需求也会大幅下降。综合来看，12月需求将呈现季节性转弱，而供应上浮空间或相对有限，整体维持偏弱震荡格局。

总结，11月产量在采暖季以来仍能逆势上涨，表明现阶段环保限产的力度有所减弱，如果12月限产力度依旧保持现状，在利润的驱使下，钢市供强需弱或将再度显现，消磁管价格也会随着需求减弱而进入下行通道。目前来看中旬之前对钢厂压力相对有限，但由于价格上涨、钢厂利润回升增加了钢厂增产预期，且后期随着天气越来越寒冷，赶工潮的结束以及港口库存不断发往南方各地，市场可能出现库存累积的风险。目前各厂商对后期普遍持谨慎看空心态，库存继续压低以保证利润。